计算机交易平台在量化投资中的应用研究

摘 要 量化投资的模型，就是各类理财产品的核心基石，更是未来金融投资的核心竞争力。全球范围内，越来越多的投资者进入量化投资这个领域，量化投资已经成为一种主流的投资方式。本文就计算机交易平台在量化投资中的应用进行研究。

【关键词】量化交易平台 量化投资 策略模型 自动化

当今，金融行业发展迅速，为了规避金融投资的巨大风险，量化投资的概念逐渐进入大家的视野。量化投资即借助数学、物理学、几何学、心理学甚至仿生学的知识，通过建立可执行的模型，进行估值、择时及选择，从而获取稳定的收益回报的投资方式。

谈到量化投资，就离不开计算机量化交易平台，正是得益于计算机量化交易平台，才能够实现自动化程序量化投资。当前，国内金融市场的量化交易大概占到市场交易量的20%，每年都在增加，特别是这两年增长迅速。从国外的情况来看，70%的金融市场交易量由程序化交易完成，而国内才刚刚起步，通过计算机程序来做量化交易，与人工相比成本很小，而且出现操作误差的机会也很小，因此国内程序化量化投资平台的发展空间还很大。

从简单的概念上讲，计算机量化交易平台是系统交易思维的物化。系统交易思维是一种理念，它体现为在行情判断分析中对价格运动的总体性的观察和时间上的连续性观察，表现为在决策特征中对交易对象、交易资本和交易投资者的这三大要素的全面体现。计算机量化交易平台作为“器”，应该具有如下基本特征。

1 计算机量化交易平台基本特征

1.1 计算机量化交易平台必须反映交易对象、交易资本和交易者的特征

计算机交易平台必须反映交易对象的价格运动特征，其中包括价格运动的趋势和价位，前者，为交易决策提供交易的战略方向，后者，提供交易的战术出入点，因此，交易系统必须具有一个的行情判断子系统，而这个子系统至少要具有趋势判断模块和价位判断模块两个基本的组成部分。

1.2 计算机量化交易平台必须能够适应实时的需要

交易系统必须能够实时监控交易的全过程，能够独立自动完成价格信息的采集、整理、存储、分析决策及交易指令的下达，并且，这个指令必须包括交易日期时间、客户代码、交易对象名称、代码、交易方向、交易目的、交易数量、交易价格等全部指令要素。交易系统在执行上述任务的时候，必须达到替代并超越人工方式的标准，跨越人力的生理心理局限，满足人类设计使用交易系统的目标。从上述功能标准考虑，交易系统若欲达到这一标准，则必须是一个以价格信息网络和指令传输网络为通道、以计算机为载体的智能程序系统。

终上所述，计算机量化交易平台是指能根据用户指定交易品种和数量，通过后台交易策略模型进行计算后，在合适的时机自动进行程序化交易的平台。计算机量化交易平台交易模型流程如下：研究员通过模型研究后建立交易模型，然后通过模型转化生成策略程序，交易员和投资者指定交易品种和交易数量，策略程序后台结合实时行情，咨询数据和历史高频数据自动计算，得到下单胜率，如果胜率高则自动进行智能交易，最后实现自动化交易。

2 目前的计算机量化交易平台可以从开发语言、技术架构、系统架构、策略方向、交易方式等几个方面，分为中低端和高端量化交易平台

2.1 高端计算机量化交易平台，如国泰安量化投资平台，飞创STP等

高端交易平台通常采用的技术架构是使用服务器执行策略的架构，行情使用转发路径最少的极速、深度行情，交易通道采用专用、直连的交易通道进行交易。行情和交易的延时都要求尽可能最低。

该类型平台适合机构投资者进行趋势、套利、对冲、高频等对行情和交易要求高、逻辑复杂度高的策略。随着国内金融市场创新的提速，机构投资者对高端交易平台的需求和潜在需求呈快速上升趋势。

2.2 中低端量化交易平台，如文华赢智程序化交易平台，金字塔决策交易系统等

中低端平台一般采用的技术架构是投资者使用平台商提供的客户端软件，采用互联网接入方式连接平台商或者金融经纪公司提供的行情和基础数据服务器，投资者在本地运行的策略触发后，通过经纪公司的普通交易席位进行交易。由于技术架构的限制，行情、交易有一定的延时。

该类型平台适合投资者进行趋势、反趋势等对行情和交易逻辑要求不高的策略，是目前市场上个人投资者应用最多的一类大众化的量化交易平台。

3 计算机交易平台在量化投资种的变化

3.1 交易的主体将发生变化

部分人工交易将被计算机发单交易所取代。

3.2 人和计算机在交易中的角色将发生变化

人在市场上冲锋陷阵，变为由计算机代替，而人更多的则是运筹帷幄。

3.3 对交易参与者的素质和要求将发生变化

要求参与者具备更多的理性思考和掌握更复杂的交易手段和交易工具，同时也意味着市场将出现李维斯式的人物和公司，从量化交易型公司转型为专业量化交易平台提供商。

3.4 交易工具和手段将发生变化

量化的本质并非人脑与人脑的竞争，或者说不是策略与策略的比对，而是工具的竞争和科技的竞争。而新交易工具的出现将会使新的、以前无法实现的交易手段变为可能。同时基于新的交易工具，量化交易员们还将创造出更多的应用。

3.5 交易人群的结构将发生变化

大量非金融专业而具有数学、物理、生物、统计等学科背景的人涌入市场，并给市场带来新的特性。

3.6 市场行情将发生变化

行情将在特定情况下来得更加猛烈，幅度也会比之前加大。但是采取传统统计套利的策略将走向自己初衷的反面，让平稳时期的市场波动变得更小，以致无利可图。

从本文的上述内容可以得知，未来计算机交易平台将在金融投资中逐渐占据主导地位，并且发挥巨大作用。通过计算机交易平台的使用，投资者和投资机构将事半功倍，通过选用合适的投资策略和投资模型，并通过自动化程序交易，获取比以前传统交易方式更大更稳健的投资收益。

参考文献

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[4]鲍际刚，解宏.行业量化投资分析：从混沌到秩序的行业演进[M].北京：经济科学出版社，2012.

作者单位

贵州师范大学数学与计算机科学学院 贵州省贵阳市 550001